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三大巨头突然放大招 最火赛道现新爆点!镍价三天狂飙7800元 铜空间更大?

发布时间:2021年7月26日 | 文章来源:长江有色金属 | 浏览次数:79 | 访问原文

7月23日,新能源车和太阳能部分涨幅较大的个股出现调整,但同时市场也出现了新的热点。那就是钴和镍,其中特别是镍。而当日外盘这个品种更猛,单日上涨3.22%,为主要金属涨幅榜之首,在过去三个交易日,金属镍的价格已经上涨了1200美元(折合人民币药7800元)。

  镍金属突然上涨与三大巨头的动作可以说“不无关系”。首先是,全球矿业巨头必和必拓突然宣布,与新能车巨头特斯拉签署镍供应协议,由旗下公司西部镍业提供。接着是丰田突然宣布“双极性镍氢电池”已经开启量产应用,并被安装于混动系统中。

从国内的情况来看,这个周末最火的却不是镍,而是铜。一位知名券商分析师在周末的一场交流会上“笃定”地认为,铜还有五倍的上涨空间。逻辑除了新能源产品对铜的需求巨大之外,还有电网改造的逻辑。

  “镍”槃重生

最近三个交易日,金属镍突然爆发。7月23日,国际镍价暴涨3.22%,该品种在7月21日见到一个低点之后,三个交易日不到涨了将近1200美元(折合人民币药7800元)。

据英为财经的数据,今年2月,该品种一度攀升至19700美元上方,但随后见顶并持续下行,一度跌至16000美元。直到四月底,才真正见底反弹,近期再度强势反弹,并有突破前期高位的迹象。

从供需来看,镍矿供应偏紧,新能源产业发展助推需求增加,镍矿当下难以满足市场对于备货的需要,不断上涨的成本端为镍价上涨提供支撑。当前,需求方面,镍在能源方面的应用持续在市场升温,但由于疫情反复,印尼镍铁转型升级或将限制镍铁的冶炼出口。另一方面受天气和疫情影响,菲律宾出货量也相对较少,矿山挺价。加上国内镍铁企业利润较好,已经有大厂开始采购原料,市场看多情绪浓重。

川财证券表示,尽管未来随着产业恢复和海外疫情的稳定,供给在未来会渐渐释放产能,但短期内镍铁、电解镍等产品超预期供应偏紧;需求端,随着不锈钢需求持续增加和采购价格的提高,短期内也是有利于镍价提升。

从事件驱动来看,7月22日,全球矿业巨头必和必拓宣布,与新能车特斯拉签署镍供应协议,由旗下公司西部镍业提供。高镍可能是未来电池的主要趋势,资料显示,以当下主流的NCM811电池为例,其正极材料是用80%的镍、10%的钴和10%的锰所铸成的锂电池。镍比例如此之高的NCM811在能量密度上直接比NCM523高了25%,而且随着高镍正极产品性能的进一步优化,能量密度更是提升至30%以上。

此外,近日,丰田“双极性镍氢电池”已经开启量产应用,并被安装于混动系统中,目前海外上市的全新一代AQUA已完成装车。

  铜还要涨5倍?

不过,从国内的情况来看,这个周末对于镍的印象似乎还没有铜深刻。事实上,从铜的走势来看,已经沉寂了有一段时间,但最近两个交易日也明显有起色。LME铜价收出了四连阳,沪铜更是收出了五连阳。从整体的走势来看,铜也刚刚起步。

这个周末,某知名券商分析师在一个交流会上表示,铜未来还有五倍的上涨空间。其逻辑除了新能源产品的需求之外,还有电网改造。

7月23日,海通国际发布研报指出,“碳中和”在我国经济发展中地位持续提升,中央经济工作会议提出我国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值,2060年前实现碳中和的目标。而新能源技术是实现碳中和的必然选择,海通国际认为在这2大趋势下全球铜需求将获得新增发展空间。此外,“碳中和”背景下全球大力发展新能源汽车,其单车耗铜量上升以及充电桩网络的建设,也是全球铜需求的新增量。

BIPV等也有望带动配电网投资升级。国盛证券认为,分布式光伏发电接入配电网后,配电系统将由原来单一电能分配角色转变为集电能收集、传输和分配于一体的新型电能交换系统,带来配电网功能与投资的升级。对此该《通知》指出,试点地区电网企业要密切配合各地试点方案编制工作,加强对配电网的升级改造,切实保障试点地区分布式光伏的大规模接入需求,做到“应接尽接”。

上海钢联电子商务股份有限公司铜/铅锌/稀贵金属/事业部总经理李琦近日表示,预计全球新能源汽车铜需求将从2020年的11万吨增加至2030年的107万吨,全球太阳能光伏铜需求将分别从2020年的16万吨增加至2030年的52万吨。全球新能源汽车、光伏及风电铜需求在中国铜产量中的占比将从2020年6.5%增加至2030年的12.7%。

杰富瑞集团分析师表示,仅就铜而言,未来10年全球生产商将需要额外投资500亿,才能平衡市场供需。

  金属短缺真要来了?

根据国际能源署(IEA)的最新估计,到2040年全球对锂的需求将增长40倍以上,而在未来20年内对钴和镍的需求将增长20倍。预计其他贵金属需求也会出现同样的情况。

  另外,根据英国金融时报报道的估计,到2030年,欧盟锂需求和钴需求将分别增长18倍和5倍,才能实现其气候目标。到2050年,两者需求将进一步扩增60倍和15倍。

那么,前景是否真如预期的那样,出现金属短缺的现象呢?从中短期来看,可能的确会存在这样的问题。华宝证券认为,展望下半年,锂行业供需偏紧,锂资源紧缺,锂辉石、氢氧化锂、碳酸锂等产品有望交替上涨,重视四川锂辉石、江西锂云母、青藏盐湖大发展带来的机遇。

此外,三元高镍技术是确定性方向,建议积极把握湿法镍项目引领行业变革所带来的投资机会。海外电钴需求超预期增长,叠加三季度需求旺季到来,钴价弹性同样不容忽视。预计三季度锂钴镍有望开启新一轮上涨。高景气带动估值提升。稀土永磁需求有望加速上涨,供给面临强约束,稀土价格将继续上涨,三季度《稀土管理条例》等政策或将逐步推出,叠加流动性宽松下的风险偏好抬升,政策和流动性共振下,稀土板块估值有望继续提升。

不过,从中长期的维度来看,也要关注新技术带来的新机会。如果由于金属短缺导致成本过高,市场可能会出现一些替代品,比如燃料电池等离锂电池技术差距并不太远的产品。