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金九银十能否重启再生铜产业的繁荣?

发布时间:2022年9月7日 | 文章来源:铜信宝 | 浏览次数:232 | 访问原文

2022年对于再生铜行业来讲,可谓是一波未平一波又起,开年围绕着税改40号文件掀开2022年再生铜产业开局,但基于政策地方落地细则的不明朗,导致2-3月再生铜市场几近停滞摇摆,其后3-4月疫情散点式爆发,各地实施交通管控,再生铜供应、需求两弱;最后是6-7月份受宏观偏空消息影响,美联储、欧洲央行激进加息策略抑制通货膨胀,全球经济下行压力巨大,铜价出现急剧下跌的情况,从72000直降53000元/吨,跌幅近2万元/吨,再生铜市场流通性极差,市场成交寥寥无几,再生铜行业再次陷入僵局,到目前为止,再生铜行业仍处于相对疲弱的情况。随着传统的消费旺季“金九银十”的到来,给再生铜市场带来一丝期待,“金九银十”再生铜消费能否得到重启呢?

笔者认为,金九银十对再生铜消费能起到一定刺激但空间相对有限,以下是主要几个观点支持。

一、精废差价差支撑不足

今年以来,以光亮为代表的精废差长期低于合理精废差,再生铜加工企业利润空间收窄严重,抑制铜厂需求。精废差低位运行归结于再生铜供应紧张影响,再生铜持货商挺价惜售,目前国内再生铜国内依然处于紧张状态,精废差或将继续维持低位运行。

数据来源:Mysteel

二、政策对再生铜行业的困扰还存在

税改40号文件落地,提高税务成本,相对78号文件,再生铜票点提高1个点左右,受限于同类型精铜制品的销售价,再生铜销售价格存在上限,无法通过提高销售价格来转移成本。在再生铜供应紧张不变的前提下,再生铜加工企业被动接受上移的税务成本,利润空间再度收窄,“金九银十”季节再生铜加工企业不具备扩大生产的条件。今年以来再生铜相关生产企业产能利用率维持近年来低位,短期产能利用率重新回到往年位置难度较大。

数据来源:Mysteel

三、宏观消息对铜价承压

近期美联储又再次释放9月继续施行加息手段以抑制通货膨胀,随后欧洲央行同步宣布9月加息策略不变,此外欧洲能源危机越演越烈,或将对铜价形成一定下行压力,铜价波动不利于相对铜企稳健生产,此外国内疫情又出现抬头的迹象。

观点:综上所述,再生铜行业在“金九银十”时段重启繁荣缺乏一定有利支撑,但需要关注下半年政策上的诱导,上半年国内GDP未达到目标值,下半年存在政策刺激经济发展的可能性。自此认为金九银十对再生铜消费能起到一定刺激但空间相对有限。(Mysteel)