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2022年铜市展望:市场人士对2022年铜市前景的观点存在分歧

发布时间:2021年12月31日 | 文章来源:长江有色金属 | 浏览次数:163 | 访问原文

外媒12月30日消息:市场人士对2022年全球铜价走势仍存在分歧,因为需求增长的同时,产量也在提高。但是可以肯定的是,2022年铜价将继续波动剧烈。

2021年芝加哥商品交易所(COMEX)铜现货期约的日均波幅达到5.3美分/磅,超过过去10年的均值3美分/磅。今年4月份,COMEX期铜曾经一天就暴涨了29.5美分/磅,创下至少是2010年以来的最大单日波幅。

投行高盛和摩根大通指出,美元汇率走强,通胀加速,将会对铜价构成利空影响。

自2021年年中以来,美元兑六种主要货币的汇率走强。11月底美元指数(DXY)为96.9点,创下2020年年中以来的最高水平。铜价与美元呈现负相关,美元上涨,铜需求倾向于下滑,反之亦然。美国劳工统计局的数据显示,11月份美国通胀率年化6.8%,创下39年来的最高水平。

铜矿对铜价的预期更为疲软,预计从现在到2024年,全球铜市将会供过于求。到2024年时,随着电动汽车行业对铜的需求增长,铜的需求才能匹配产量的增长。

艾芬豪矿业预计,2022年第二季度,位于刚果共和国的卡莫阿?卡库拉铜矿的铜精矿产能将会翻倍,英美资源集团预计其位于秘鲁的Quellaveco铜矿将在明年投产,年产能30万吨。这些铜矿预计铜价将位于每磅3.7到3.9美元的区间。随着明年供应转为过剩,2022年铜价将会在略低于4美元/磅的位置见顶。

国际铜研究组织(ICSG)今年10月份预测2021年精炼铜供应缺口为4.2万吨,2022年可能供应过剩32.8万吨。

花旗银行(CitiBank)11月初发布的展望报告显示,尽管2022年初铜价可能下跌10%,但是脱碳政策将会推动铜消费,因此需要通过铜价上涨来吸引足够的废铜供应,以满足长期需求。

一些市场人士也持类似观点。一位人士表示,市场正在摆脱新冠疫情的影响,很快将重续升势。他认为2022年铜价可能运行在每磅4.60-4.80美元的区间。另外一位市场人士称,由于在建矿山项目不足,未来五年供应将逐渐收紧。第三位市场人士说,市场继续受到新冠疫情造成的短缺的影响,其中包括矿场停产、留住老员工以及招聘新员工工等问题。

许多市场人士不愿评论市场走向,因为有着太多不确定性,但是所有人都一致认为,如果供应链问题和新冠疫情仍是影响每天交易的主要因素,那么铜价将继续剧烈波动。

交易所登记的铜库存下降,可能提供基本面支持,提振铜价升水上涨,并且导致废铜价差收紧,同时也有助于缓冲奥密克戎变异毒株对价格的影响。

只要库存保持低位,运费和国际废铜价差和需求保持强劲,那么2022年上半年现货电解铜升水及废铜价差预计将会上升。目前电解铜升水处于2019年以来的最高水平。

市场人士普遍认为,根据贸易商迄今为止的销售情况,明年一季度的铜需求将会保持稳定,这将支持甚至提振价差。目前的价差是2020年8月份以来的最低水平。