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国内煤炭止住跌停态势,铜价重回震荡

发布时间:2021年10月29日 | 文章来源:长江有色金属 | 浏览次数:71 | 访问原文

现货方面:据SMM讯,昨日现货市场随着盘面的走低买兴有所提升,市场询盘有所增多,持货商在货源偏紧的情况下维持挺价情绪,升贴水故小幅回暖。早市平水铜对下月票报价始于升水360元/吨后由于盘面走低,市场询价者有所增多,但实际成交稀少,部分持货商主动调价至升水350元/吨后市场成交有所好转,第二时段后听闻少量升水340元/吨货源流出,但无奈盘面反弹超500元/吨,市场买兴重归平淡。好铜由于进口货源的持续流但是和平水铜价差持续收窄,从早市升水480元/吨报价,跌至第二时段后CCC-P等品牌报至升水410-420元/吨左右依难寻大量成交。湿法铜货源则相对稀缺,整体报至升水220-260元/吨,下游在盘面70000左右时按需补库,少量成交。

观点:昨日日盘铜价先抑后扬,12合约表现空头减仓离场。夜盘铜价呈震荡走势,12合约表现多头减仓离场。

宏观方面,能源危机方面,普京要求11月8日逐步开始增加欧洲天然气供应,能源危机的缓和的可能推动昨日天然气价格走低。但在政治博弈的背景下,此举并不一定意味着俄罗斯的妥协。同时,根据近日美国EIA数据显示,8月份煤炭库存降至8430万吨,创1997年以来新低。因此,能源危机或将持续干扰市场。通胀方面,前日加拿大央行意外宣布结束量化宽松,并暗示潜在加息时机提前;巴西央行上调利率150个基点,并预计12月将再加息相同幅度,释放出央行加息和经济减速的预警信号。昨日欧央行发布最新利率决议,维持三大关键利率不变,符合预期。但拉加德在随后的新闻发布会上承认“目前的通胀持续时间将超过预期”,目前市场已对欧央行明年加息存在预期。从昨日公布数据来看,美国10月23日当周首次申请失业救济人数28.1万人,为20年3月来新低,每周首申人数稳步下降,接近疫情前水平。劳动力市场出现企稳迹象,然而经济数据却表现疲软。三季度美国GDP增长约2.0%,为2020年二季度以来新低。同时,三季度消费增速大幅放缓至1.6%。通胀叠加供应链危机持续干扰美国经济,市场普遍下调美国经济预期,美国20年-30年国债收益率曲线出现倒挂,也表现出经济疲软迹象。美联储FOMC会议前夕,据市场消息,拜登税收和支出计划框架总额从3.5万亿美元削减至1.75万亿美元,刺激计划惨遭腰斩。多重利空因素下,FOMC会议内容成为重点,或将为市场指引方向。

国内方面,昨日一则消息打破煤炭三兄弟跌停态势,目前对于信息真实程度尚待考究,但情绪上扭转了国内大宗商品的普跌态势。

基本面看,矿端方面,秘鲁左翼政府周三要求该国国会授权改革该国税法,重点提高矿业部门的税收。秘鲁社区同意解除影响 Las Bambas 矿的道路封锁。消费方面,据SMM调研,虽近期铜价回调幅度明显,但在限电影响下,加工企业目前受影响仍在。升贴水方面,盘面走低买兴有所提升,沪铜升贴水较前日上升。广东地区交投不活跃,华南铜升贴水较前日下降。库存方面,LME大幅去库10025吨,为今年最大去库幅度。SHFE小幅累库。进口方面,LME0-3升贴水持续回落,进口比价有所修复,但买方整体表现谨慎,实际成交有限。

整体看来,国内煤炭止住跌停态势,铜价重回震荡,下周FOMC会议或将为市场指引方向。单边上维持宽幅震荡并存在下行风险的判断。

策略:

1. 单边:中性 2. 跨市:暂缓 3. 跨期:暂缓;4. 期权:暂缓

关注点:

1.      美联储货币政策导向  2.美元指数走势 3.政策风险加剧