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一文读懂碳中和背景下铜市场展望

发布时间:2021年10月28日 | 文章来源:铜信宝 | 浏览次数:61 | 访问原文

导读:本文是上海钢联电子商务股份有限公司铜/铅锌/稀贵金属/事业部总经理李琦在2021年(第二届)中国铜杆及线缆行业高端峰会上的演讲报告纪要。

城市矿山供需展望与意义

在城市矿山供应中,废铜的供应将出现持续显著增加。2020年后十年中国废铜释放将面临高速增长期,年均废铜释放量增量将达到35-40万吨。城市矿山需求中,废铜再生直接利用生产1吨铜杆可节能53%。废铜利用所节省的碳排放量主要体现在铜矿开采以及直接利用生产铜材两端。

铜市场长期供需展望

随着中国废铜释放量的逐渐增加,再生铜比例预计将逐渐增加,从而弥补矿产铜供应的收缩。同时在新能源领域中用铜将呈现长期显著增长。预计全球新能源汽车铜需求将从2020年的11万吨增加至2030年的107万吨,全球太阳能光伏铜需求将分别从2020年的16万吨增加至2030年的52万吨。全球新能源汽车、光伏及风电铜需求在中国铜产量中的占比将从2020年6.5%增加至2030年的12.7%。

然而尽管铜需求逐步增加,铜行业市场所面临的不确定因素仍然存在。新增需求增速高但绝对量低,短期难以推升需求大幅增长,每年贡献国内铜需求增长不超过20万吨。长期面临技术变革和替代的风险。以及铜密度的下降,从需求长期来看存在较大的不确定性。

2021年年中回顾与下半年预期

从铜精矿港口库存和到货量,现货TC和电解铜价格走势图中可以看出铜精矿供应得以缓解。2021年上半年矿产铜和再生铜冶炼企业产能数据显示出冶炼产出在高位徘徊。铜库存及中国精铜进口数据表明价格驱动下去库延后,下游开工率显示需求环比走弱,价格下行压力大。

基建及建筑业表现贫乏,制造业二季度后走弱明显,家电出口订单二季度放缓显著,汽车芯片短缺效应逐渐凸显,后续汽车产量预计依然不乐观,出口动能下降。同时还阐述了降准对经济下行风险可能性的应对以及美国基建刺激与缩表,进一步分析了美国基建计划为何一再收缩和美国何时缩表等问题。(Mysteel,有增删)