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铜:供应紧张遇需求疲弱,短期价格继续保持震荡

发布时间:2024年7月3日 | 文章来源:长江有色金属网 | 浏览次数:350 | 访问原文

周三沪铜市场继续保持震荡运行姿态,午盘收盘小幅上涨190元,最新收盘价78910元/吨。

午后主力08合约13:30开盘上扬,上涨310元,涨幅0.39%,报79030元/吨。宏观情绪喜忧参半,鲍威尔发言偏中性,对美元及美债有所打压,但未给到金属层面多大浪花。今日将出炉美联储会议纪要,投资者需要重点关注,另外,本交易日将公布美国6月ADP就业数据、美国6月ISM非制造业PMI和美国5月工厂订单月率,投资者需要予以关注。

接下来从铜的供需面分析,我们可以结合近期市场动态、库存变化、加工费调整以及下游需求等多个维度来进行阐述。

供应端

废铜供应紧张:

当前废铜原料紧张,这对低氧杆等企业的生产造成直接压力。废铜作为铜供应链的重要组成部分,其短缺意味着原料成本上升,同时限制了部分企业的生产能力。

废铜供应紧张的原因可能包括国际贸易环境、环保政策收紧以及回收效率不高等因素。

粗铜加工费下降:

粗铜加工费已降至1400元,较6月时下降了700元,这反映出矿山对粗铜的供应压力增大或市场需求相对疲软。加工费的下降可能进一步影响矿山的开采积极性,从而对未来的铜供应产生潜在影响。

炼厂库存情况:

尽管主流炼厂在前期备了较多的冷料库存,这有助于维持7月的产量稳定,但随着废铜持续紧张,后期原料紧张的问题可能逐渐显现,进而影响精炼铜的产量。

需求端

下游采购减弱:

上周因半年末因素,下游采购明显减弱,周一买兴虽有回升,但价格略涨后即转为平淡。这表明下游企业在面对价格上涨时缺乏追高意愿,市场需求整体呈现疲弱态势。

新订单未见明显增加:

目前新订单并未显著增加,下游买盘在集中释放后已转弱,缺乏进一步的推动力。这可能与全球经济增速放缓、行业周期性调整等因素有关。

沪铜进口亏损扩大:

沪铜进口亏损扩大到300元,这进一步暗示了国内市场对铜的需求疲弱以及国际市场价格相对较高的现状。

综合分析

美国职位空缺强劲令铜价承压,但鲍威尔鸽派言论及美元、美债收益率下跌支撑铜价。美联储需更多数据验证通胀下降,欧洲央行亦持谨慎态度。中国经济制造业扩张加速,但基础需巩固;6月新能源乘用车批发销量预估强劲。

供需平衡:

当前铜市场呈现出供应紧张与需求疲弱的双重特征。废铜原料短缺和粗铜加工费下降对供应端构成压力,而下游需求不足则限制了价格的上涨空间。

价格走势:

在供应紧张和需求疲弱的共同作用下,铜价难以形成持续的上涨动力。未来价格走势可能受到市场情绪、库存变化、宏观经济数据等多重因素的影响。

今日现货铜价继续上涨,已连涨五日。长江现货1#电解铜价报78670-78710元/吨,均价报78690元/吨,较上一个交易日小涨150元/吨。对07合约升水报10元/吨。

展望:

短期内,铜市场可能继续维持震荡整理的格局。长期来看,随着全球经济逐渐复苏以及新能源汽车、5G通讯等新兴领域的快速发展,铜的需求有望逐步回升。然而,这一过程将受到多种因素的制约和影响,包括国际贸易环境、环保政策、技术进步等。

综上所述,铜的供需面目前处于相对复杂的状态,需要密切关注市场动态和各方因素的变化。