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迈科期货:风险情绪重回,关注铜市支撑情况

发布时间:2021年3月2日 | 文章来源:长江有色金属网 | 浏览次数:44 | 访问原文

周一全球股市普遍上涨,主因上个月的大规模债券抛售暂停。周一澳洲央行宣布本周债券购买规模为正常额的两倍,英国央行、欧洲央行等也都表态将长期维持超宽松货币政策以缓解市场紧张情绪。周一主要经济体国债收益率都普遍回落,市场风险偏好重回。周末美国众议院通过1.9万亿刺激计划,下周将交由参议院讨论通过并赶在3月中旬之前签署落地,这将进一步拉动消费支出增长,是当前全球经济主要影响事件。另外昨天公布的2月经济数据良好,美国2月ISM制造业PMI指数为60.8,较上月58.7大幅提高, 欧元区2月制造业PMI指数终值为57.9,较前月提高0.2个百分点,为两年新高,反映欧美经济持续恢复势头不变。另外美国新批准了强生疫苗,随着疫苗接种率提高,美欧社会活动有望在二季度基本恢复正常,传统服务业迎来恢复期。此外昨天原油第二天下跌,在周四OPEC+会议可能讨论4月增产的问题,因此油价高位承压。

基金属多数持平于前日,继续调整走势。伦铜收于9030美元,库存继续减少,现货高升水对价格仍存在较强支撑。沪铜在周一继续减仓,暗示投机盘获利离场,这是短线影响国内铜价的主要因素。现货方面,上周下游已全面复工,但由于铜价高企下游畏高,只能以消化库存为主,周一由于绝对价格仍高,由于货源不多,贸易商主动挺价,但下游仍保持观望,现货贴水由上周最大250元收窄到80元,精废价差收窄到2400元。据SMM报道,上周精矿加工费下降到37美元,原料端的紧张可能维持到4月以后,另外周末智利公布其12月铜产量,环比减少8%,也可能暗示了长时间低运营效率令生产受到影响,南美即将进入冬季,供应端干扰仍有加重可能。整体来看,宏观利多即将兑现,欧美新订单需求旺盛,淡季中国增库低于往年,以多年最低库存进入旺季,伦敦低库存高升水挤仓压力很大,中期利多将逐步得到兑现。投机资金大规模涌入又离场决定短线节奏,但在基本面强劲情况下,回调幅度不会很深,关注沪铜持仓及现货升贴水变化寻找支撑信号。技术上看66500-68000小平台为强势调整区,操作上逢低尝试买入。本轮锌价涨幅相对较小,但原料紧张的逻辑仍在,因国内矿山要到3月份以后才逐步复工,上周部分南方地区国产矿加工费报价又下调100元到3850元。极端低加工费暗示炼厂或不得不增加检修。另外上周累库较小,目前锌库存总量25万吨仍是最近几年偏高水平,因锌供应整体是由前几年的短缺转向过剩,但当下需求即将进入旺盛,锌受宏观情绪影响较明显,中期向好势头不变。结合技术形态,关注21000-20800区域支撑。操作上逢低尝试买入。

股市:欧美股市大涨,风险偏好重回。

原油:下跌,关注OPEC+增产讨论,高位震荡加剧。

美元;上涨,风险偏好与国债收益率上涨影响矛盾,维持近两个月的窄幅区间震荡。

铜:67500-66500,短线关注投机资金离场情况以及下游采购,急跌尝试重新买入。

铝:17000-16800,上周累库不大,低位内蒙限产炒作又起作用,接近小形态支撑,急跌开始重新买入。

锌:21300-21000,上周累库不大,宏观情绪转好,原料紧张继续,接近小形态支撑,急跌开始重新买入