7月下旬，由于美联储维持鸽派态度，提振市场风险情绪，加之国内冶炼厂进入集中检修期，且下游在铜价走低后需求得到恢复，库存消化情况好于预期，铜价低位反弹，一度涨破72000关口。不过进入8月份，由于美联储官员释放鹰派信号，加之全球新冠疫情加速蔓延，令风险情绪受抑；同时国内精铜产量逐渐爬升，以及铜价走高再次抑制需求表现，库存去化放缓，因此铜价近期呈现高位回调走势。
近期美联储官员释放出较强的鹰派信号。7月30日，圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储应该在今年秋季开始减少其每月1200亿美元的债券购买计划，并“相当迅速”地缩减，以便在2022年前几个月结束该计划，并为必要时在当年加息铺平道路。随后，美联储理事沃勒表示，可以准备到9月份支持FOMC宣布减码QE，倾向于美联储在减码QE上提早行动，速度要快。目前来看，根据美联储偏好的衡量标准，目前的通胀速度年率达到3.5%，远高于央行2%的目标，已经足以弥补央行新框架所要求的通胀阶段偏高的目标。美联储副主席克拉里达同样表示，美联储可能会在2021年稍晚宣布关于减码QE的决定。整体来看，未来美联储开始考虑缩减QE的可能性已经越来越大，将减小货币流动性，并支撑美元指数上行。
