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紧缩来袭海外支撑转弱,疫情冲击稳增长驱动弱化

发布时间:2022年5月10日 | 文章来源:长江有色金属网 | 浏览次数:62 | 访问原文

2022.5.10

一、市场观点

美元的环境是不友好的,尽管美联储FOMC会议上将利率上调50个基点,且主席鲍威尔明确排除了在即将到来的会议上加息75个基点的可能性。但市场对持续紧缩的担忧仍存,担心美联储加息力度不足以抑制通胀,美联储前副主席Richard Clarida表示,央行需把短期利率提高到至少3.5%才能让飙升的通胀得到控制,10年期美债上行突破3%,美元走强,美股暴跌,铜价存在一定压力。

欧美制造业扩张进一步放缓,另外不能忽视的疫情对中国需求的冲击,中央政治局常务委员会,明确疫情防控政策不容动摇,截止5月6日,全国有21个地区存在新冠新增病例,这些地区2021年全国GDP占比约83%,由于奥密克戎病毒高传播、无症状占比高的特点,疫情的防控仍需时日,经济上预计存在一定冲击,3、4月国内制造业PMI均已处在50下方。

数据上,近期的驱动有所减弱,LME 铜库存持续累计,国内方面的紧缺状况有望得到缓解,但近期进口比价快速修复,进口窗口开启,保税美金铜活跃度提升,洋山溢价回升,且保税区铜库存存在一定积淀,近期进口流入预计显著增多,有望缓解国内紧缺压力,现货升水显著会落。

联储超预期紧缩压力仍在,供需驱动有所减弱,国内疫情的干扰使得稳增长存在不确定,且俄乌冲突导致欧洲衰退的担忧渐起,预计近期铜价将偏弱调整,空间上暂看6.6-6.8万一带的支撑位是否有效。

后期密切关注,国内疫情防控的成果及防控政策的进展。

二、行业信息

1、【美联储金融稳定报告就市场流动性恶化发出警告】当地时间5月9号,美联储发布了最新的金融稳定报告。报告显示,自去年11月发布金融稳定报告以来,经济前景的不确定性增加;风险金融资产的价格总体上保持高位,通胀不确定性构成金融和经济风险;美国房价急剧上涨,可能对市场波动敏感。由于俄乌冲突、货币紧缩和高通胀带来的风险不断上升,主要金融市场的流动性状况正在恶化。报告还称:“尽管近期流动性恶化不像过去一些事件那样极端,但突然显著恶化的风险似乎高于正常水平。此外,自俄乌爆发冲突以来,石油期货市场的流动性有时会很紧张,而其他一些受影响的大宗商品市场则出现了明显的功能失调。”(每日经济新闻)

2、美联储博斯蒂克:将2-3次加息50个基点作为基准。

3、【第一量子矿业:已批准旗下赞比亚Kansanshi铜矿产能扩张计划】外电5月9日消息,第一量子矿业公司(First Quantum Minerals)周日称,该公司董事会已批准旗下位于赞比亚的Kansanshi铜矿耗资12.5亿美元的产能扩张计划。同时该公司还批准对旗下赞比亚的Enterprise镍矿追加1亿美元的投资。(文华财经)

4、【中国4月未锻轧铜及铜材进口量同环比双双下降】海关总署周一发布的数据显示,中国4月未锻轧铜及铜材进口量为465,330.3吨,低于2021年4月的484,890吨,同比减少4%。环比也减少,3月份进口量为504,009吨。中国1-4月未锻轧铜及铜材累计进口量为1,938,649.1吨,较去年同期的1,920,486.2吨小幅增加0.9%。中国4月铜矿砂及其精矿进口量为188.4万吨,低于2021年4月的192万吨。1-4月中国铜矿砂及其精矿进口量为823.4万吨,较2021年同期的787.8万吨增加4.5%。(海关总署)

5、海关总署:中国4月铜矿砂及其精矿进口188.4万吨,3月为218.4万吨。(海关总署)

6、 商品房预售资金监管迎新变局,多地已先行优化;继今年2月全国性商品房预售资金监督管理办法出台后,4月29日,中央政治局会议对房地产的表述中又提出“优化商品房预售资金监管”,这是中央首次对备受关注的预售资金监管政策给出明确的指示。业内人士认为,全国性新政出台后地方执行效果不明显,需要继续完善,建议合理允许部分高信用房企以银行保函解冻部分监管资金,适当降低预售资金留存比例,优化预售资金支取节点等。记者梳理发现,近期惠州、徐州、梅州、连云港(601008)、岳阳、长春等多地密集出台的稳地产政策中,在预售资金监管方面都提出了优化措施。(证券时报)

7、【Commerzbank:预计今年铜均价料为每吨9600美元】外电5月9日消息,Commerzbank周一在一份报告中称,预计今年铜均价料为每吨9600美元,明年将为每吨9750美元。预计今年铝均价料为每吨3025美元,明年将为每吨3350美元。预计今年铅均价料为每吨2250美元,明年将为每吨2050美元。预计今年锌均价料为每吨3800美元,明年将为每吨3950美元。预计今年镍均价料为每吨29200美元,明年将为每吨30000美元。预计今年锡均价料为每吨40500美元,明年将为每吨41000美元。报告还称,预计铜和镍今年仍将供应过剩,而锌和铅市场供应将趋紧。(文华财经)