通信行业周观点：累计建成5G基站71.8万个，华为鸿蒙系统发布

　　本周行业观点：

　　周沪深 300 指数上涨 2.26%，申万一级 28 个行业 20 个上涨， 8 个下跌，通信行业下跌 1.19%，排名第 27 名， TMT 行业排名最末。 中国已建成全球最大的 5G 网络，累计建成 5G 基站 71.8 万个，推动共建共享 5G 基站 33 万个。我们认为未来 5G 行业发展的主要驱动模式将从原来的建设驱动与政策驱动慢慢转变为需求驱动， 建议关注 5G 所带来的新市场需求如 5G 消息、 云计算等相关产业链。 本周华为鸿蒙系统发布， 除了作为手机操作系统以外，鸿蒙系统也能用于电视、车机、穿戴产品等各种智能终端设备上，实现更完整的万物互联体系。 虽然目前从数量上来看物联网连接数超过手机、电脑等非物联网连接数的总和，但从深度来看物联网行业由生态之间存在隔阂，难于形成合力，还没形成所谓的爆发。 鸿蒙系统的推出以及华为参与的 OLA 联盟有望率先打破物联网目前发展的困局， 构建场景化的、统一的物联网体验，向全球开放和推广，建议关注智能家居物联网相关产业链以及物联网模组企业在短期内的发展。

　　投资要点：

　　一周产业新闻： （1）华为发布手机开发者的华为鸿蒙操作系统（HarmonyOS） Beta 版本。（2）精准定位联盟召开 2020 年度全体工作会。（3）中国联通苗守野：将在 2021 年实现全国 5G 切片商用（4）三大电信运营商齐发力 5G 消息商用进程加速 生态圈价值有望释放（5）刘烈宏：累计建成 5G 基站 71.8 万个（6）中国移动张同须： 5G 创新进入深水区， 6G 研究进入无人区（7）谷歌出现全球大规模宕机 YouTube 和 Gmail 等服务中断（8） SpaceX磋商新一轮重大融资 目标估值飙升一倍至 920 亿美元（9）中国移动加码智慧家庭业务：大手笔集采 1000 万台 WiFi6 家庭网关（10）新华三、浪潮瓜分中国电信分布式存储产品（纯软件模型）集采项目（11）互联网巨头的野蛮时代结束了， 更强反垄断监管即将落地

　　投资建议： 我们认为， 目前 2020Q4 云计算厂商资本开支仍保持高位， 2021 年有望继续上行， 云计算相关建设还在加速当中， 持续看好 IDC、云计算及边缘计算相关产业链。技术革新带动模组行业需求扩张，技术迭代下全球蜂窝通信模组行业发展迅猛，模组市场“东升西落”，万物互联时代即将开启， 看好国内物联网相关下游蜂窝模组厂商。 光通信领域推荐持续关注中际旭创、光迅科技；通讯设备领域推荐国内设备龙头中兴通讯、星网锐捷；运营商增长潜力股中国联通；物联网模组企业建议关注移远通信。

　　风险因素： 中美贸易摩擦的不确定性， 5G 建设程度及渗透速度不达预期，疫情反复导致全球经济环境恶化超过预期