电子行业周报：华为新品搭载星闪技术，CoWoS接单量急增

　　本周核心观点与重点要闻回顾

　　人工智能：生成式大模型持续推动AI芯片需求，大厂或将开启AI芯片军备竞赛。亚马逊在推进生成式AI方面有紧迫感并正尽可能迅速地扩大芯片供应链。英伟达或将扩大AI芯片下单量。台积电称，2023年第3李确实显见AI强动需求，英特尔现已向台积电追单。

　　存储芯片：存储芯片至暗时刻或已过去，NAND、DRAM价格或将止跌回升。集邦咨询对第四季度NAND报价走向乐观，预计涨幅将约3%至8%。随着三星电子等存储厂商减产、过剩情况消退，DRAM价格止跌。

　　先进封装：台积电或将积极提升CoWoS产量，联电或将调涨中介层订单。台积电急找设备供应商增购CoWoS设备，在既有的增产目标之外，设备订单量再追加三成。联电已针对超急件的中介层订单调涨价格，并启动产能倍增计划：日月光先进封装报价也在醒酿调涨。

　　星闪技术：华为多款新品上市，星闪商业化进程有望加快。华为MPencil第三代手写笔正式上市，是全球首款采用星闪技术的终端产品。达摩鲨DarmosharkM3Ulta鼠标即将上市，搭载星闪无线技术。

　　市场行情回顾

　　本周（09.25-09.28），A股中万电子指数下跌0.06%，整体跑赢沪深300指数1.26pct，跑输创业板综指数0.54pct。中万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：消费电子（1.52%光学光电子（0.73%）、其他电子I(0.35%）、元件（0.1%）、半导体（-0.97%）、电子化学品II（-1.23%）。从海外市场指数表现来看，整体维持平稳，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：费城半导体（2.05%）、台湾电子（0.18%）、道琼斯美国科技（0.16%）、纳斯达克（0.06%）、中万电子（-0.06%）、恒生科技（-1.77%）。

　　投资建议

　　本周我们继续看好以AI为核心的算力芯片产业链，以存储、封装为代表的半导体复苏主线以及受益新机发布、消费复苏和科技创新为主的消费电子产业链。

　　人工智能：算力需求持续琴升，有望带动上游算力芯片需求快速增长。建议关注龙芯中科、海光信息、寒武纪、景嘉微等：

　　存储芯片：存储板块目前存在三因素共振：供应端推动NAND产品涨价；库存逐渐回到正常水位：AI带动HBM与DDR5需求上升。建议关注兆易创新、东芯股份、江波龙、深科技、德明利等；

　　先进封装：越来越多基于Chiplet架构的先进封装芯片投入使用，半导体产业有望迎来复苏扬点，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长。建议关注甬砂电子、通富微电、长电科技、华天科技等；

　　星闪技术：星闪技术的应用推广有望加速万物互联发展，相关产业链将持续受益。建议关注创耀科技、九联科技、泰凌微、艾为电子等。

　　风险提示

　　中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等